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股市大跌 下半年资产如何调配?

2015-06-20 11:53
广州日报 放大 +

股市大跌 下半年资产如何调配?

2015半年节点临近,遭遇股市暴跌,广州日报记者遍访专业人士,虽然没人建议在暴跌走势中“割肉”,却认为下半年的投资策略确实应该偏向“稳健”一些:“炒股即获暴利”已成“过去式”,家庭理财中,不妨将进取理财的整体配置降低到40%以下(流动资金占比)的比例,上半年获利的资金不妨换买债券基金、银行理财品与黄金,也可以提早实现买房买车、出国旅游的梦想。

文、表 广州日报记者井楠

“随着股市获利空间的减小,下半年的家庭理财难度有所加大,选择面会再次收窄。”民生银行广州理财师杨盛学如是说。广州日报记者遍访业内专业人士,共同观点类同:一方面,由于政府推行趋向降准降息的货币政策,对于以银行理财产品为代表的固定收益类理财产品来说,收益率趋向降低;而在从2000点上攻5000点的过程中,股市消耗了过多的“做多”动能,即使延续牛市,获利空间无疑也将减小;而世界经济动荡,黄金市场仍延续“熊市”,汇市则因为美元面临十字路口的选择而投资风险加重。

“投资无门”或许再次成为下半年家庭理财的大问题,有鉴于此,不妨轻松应对,不必被股市牵着鼻子跑。各类理财产品相比较,货币基金与债券型基金所受到的冲击相对较小,值得关注;黄金点位较低,可逢低长线投资;楼市近期量价齐升,有需求者,不妨实现买房梦。

无轮“股票”牛市是否有下半场,对于下半年家庭理财来说,偏向稳健、逐步减少进取产品配置都是当务之急。民生银行理财师(广州)陈敏娜认为:对于普通的工薪一族家庭,下半年理财思路要有以下四类的转换:

1.“股票+股票型基金”的配比应调整至流动资产的40%以下比例。即便牛市延续,也很难复制过去8个月的暴涨行情,获利空间收窄,股票投资的机会成本加大。对已大幅获利的投资者,建议拿出获利的部分另行理财,只留本金部分参与股市投资。当然,6月股市暴跌过程中,也不建议盲目“割肉”。

2.相应增加混合型基金与债券型基金的投资比例,可以提升至25%~40%。对比银行理财产品与货币基金,风格稳健的基金不仅可以获得较高的收益率,而且不太容易受到降准降息的货币政策影响。

3.延长银行理财产品期限,适宜购买1~2年期限的产品,可优先购买常规固收类型的产品。货币政策趋向降准降息,银行理财产品的收益率则趋向下降,提前锁定收益率。

4.上半年适用的灵活投资理财思路,因为股市的转换,应转为相对稳健、价值投资、中线为主的理财思路,不再强调快速获利,而转为“在较长的一段时间里稳健获利”。有鉴于此,普通家庭在进取、稳健与保守理财产品上的配置适宜定在4:5:1。

案例1:

获利了结 考虑买房

广州市民王先生29岁,去年刚结婚。夫妻双方均是天河区IT行业的白领,年薪总计25万元。目前租住在天河区一间小面积的住宅中。现有资产如下:股票市值48万元(本金为27万元),银行理财产品10万元,现金11万元。

理财建议:股票占比太高,基金没有买,投资实在不轻松。建议增加各类基金的配置,减少现金的持有;可以考虑逢低买点儿金条做长线保值投资。投资思路转为进取与稳健结合的原则;如有需求,下半年尽快考虑首付买房。

案例2:

轻松理财 稳健投资

广州市民廖先生42岁,是广州一家国有企业中层管理人员。太太是医院医生。两人年薪总计为37万元。儿子8岁;全家住在海珠区价值350万元的自购住宅中。家庭资产如下:股票市值82万元(本金为50万元),股票型基金市值35万元(本金24万元),货币基金10万元,现金15万元。

理财建议:下半年应采取稳健为主的理财策略,大幅减少股票、股票基金方面的投资;适当增加银行理财产品、债券基金方面的配置。下半年轻松理财、注重生活质量,不必跟着股市乱跑。

投资提醒1

大盘巨震 杠杆操作难度加大

在股市本周继续暴跌的过程中,杠杆投资者充分体会了“一半是海水,一半是火焰”的刺激:部分投资者从巨额盈利直接过渡到大额亏损;也有部分人操作“融券”恰当,已从暴跌中“了结”了大额收益。

然而,广州日报记者遍访金融机构资深理财人士,无一例外提示了杠杆操作的巨大风险。招商银行广州分行理财部的负责人认为:首先,牛市行情中出现暴跌,杠杆操作的难度加大;即使投资者果断做空,也往往因为难以确定底部而丧失“获利了结”的良机;据理财机构调查,绝大多数的投资者并不熟悉“做空”操作,“做空”的熟练程度远远不如“做多”。

再者,杠杆操作本身就是高风险投资,高风险投资如何规避市场风险?比如,100万元的本金,可以配资“做空”200万元的资金(较小杠杆为2倍,较高可以配资5~10倍),如果全仓购买的个股下跌了20%,确实可以获得40万元收益,等于“以小博大”得到了40%的收益;但如果个股迅速反弹了10%,也会立即造成20%的投资损失。

有鉴于此,对多数家庭投资者、工薪阶层、或者股市总投资额少于100万元的投资者来说,风险承受能力有限,即使遭遇暴跌,也不建议染指杠杆操作。

投资提醒2

激进理财者杠杆操作应留足2/3资金

对于激进类型的投资者,如果一定希望从这波暴跌中有所收获,可以尝试轻仓双向操作、窄幅获利的方法,规避杠杆操作的爆仓风险(无论是融资融券还是配资,杠杆操作合同中一般都会约定有操作的损失下限。)无论何时操作,都要预留2/3的资金备用;无论做空还是做多,获利空间都不应超过大盘点位的200点(个股获利幅度不必超过5%)。牛市中遭遇“暴跌”,操作难度不可低估。

虽然难以确定4400~4500点会是本轮暴跌的底部,但连续阴跌之后,技术面仍有进一步下跌的风险,对于已经杠杆“做空”的投资者来说,下周可以逐步、逢低获利了结,不必一步到位卖出。

之后两周肯定会有技术反弹,则不妨轻仓建立“多仓”,等待100点反弹后及时获利了结。再接着应是观察期,看大盘是否能在4400点以上寻求到平衡,如果政策配合、资金回流,则再建“多仓”;如果既无政策又无资金,大盘盘旋良久,则势必再次下跌,再建“空仓”,可看到4000点,但必须在4200点附近位置即获利了结,以求规避杠杆风险。

新闻链接

金融机构外汇占款连增两月

5月增322亿元人民币

广州日报讯 (记者李婧暄)昨日,央行公布数据显示,5月金融机构外汇占款增加322亿元人民币,为连续第二个月增长。

根据央行网站的金融机构人民币信贷收支表,5月末金融机构外汇占款余额为292510.97亿元,较上月增加321.78亿元;财政性存款余额为39310.06亿元,较上月增加3852.36亿元。

上述两项数据表明,5月份市场因此减少了3530.58亿元的流动性。

招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩认为, 5月金融机构外汇占款322亿元,为连续第二个月正增长。与昨日公布的跨境资金改善的趋势一致。重申跨境资本流动形势改善的两个原因。一是美元指数由快速上扬进入盘整期;二是欧央行量化宽松政策的实施确实推动跨境资金流入新兴市场。预计未来跨境资本流动形势可能会持续改善,但波动性上升。

此外,随着人民币汇率更为稳定,经济主体的减配外币资产,同时外币负债的杠杆上升。5月外币存款减少138亿美元,占本外币存款的比重下降。境内外汇贷款与外汇存款的占比连续第二个月回升至85.1%,幅度超过上月。

谢亚轩认为,目前中国的货币政策仍然以稳增长为第一目标,出现明显转向的可能性很小。

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